加码8艘海工船，头部金租船队规模已超260艘

来源：竞争力论坛

作者：张翔 研究员

近日，国银金租发布公告，其两家全资附属公司分别与南通润邦海洋工程装备有限公司（以下简称“润邦海洋”）、南通中集太平洋海洋工程有限公司（以下简称“中集太平洋海工”）各签订4艘海工辅助船（OSV）造船合同，每艘船单价不超过3000万美元，8艘总价不超过2.4亿美元（约合人民币17.2亿元）。

继而在2月7日，润邦股份方面宣布，其子公司润邦海洋与国银金租继2艘SPP40平台供应船（PSV）建造合同后，又续签了2艘SPP40平台供应船建造合同，双方前期已签订的2艘平台供应船项目已在有序建造中。这是对项目合作信息的进一步披露。

首先，我们得明确什么是海工辅助船（OSV），这类船只主要用于海上石油和天然气勘探、开发的支持工作，比如运输人员、设备，提供救援等。而平台供应船（PSV），则是指专为石油平台服务设计的具有供应、拖拽、抛起锚、救助和守护、对外消防灭火等功能的船舶，是海工辅助船的重要组成类别。

2024年，虽然国际油价跌宕起伏，整体震荡下行，但国际海工装备市场却回稳向好，新建订单总额达到十年新高。此前，根据克拉克森数据显示，2024年6月以来，克拉克森OSV租金指数已经超过了2008年10月创下的峰值水平,前8个月OSV需求上涨2%至2509艘，较2020年低位增长30%，利用率达到75%。

可见，随着全球海洋开发的不断推进，包括PSV在内的海工辅助船（OSV）需求保持旺盛。此次，国银金租在海工辅助船领域大手笔投入，无疑也是对市场未来潜力的深刻洞察和对需求的精准把握。

据悉，这8艘新船将是国银金租船队中的首批新建海工船。

国银金租2024年半年报显示，截至2024年6月30日，国银金租船队规模达到262艘，其中在营船舶248艘，在建船舶14艘，其船型分布如下所示。彼时，国银金租并无海工特种船资产配置。

表1：截至2024年6月末，国银金租运营船舶资产结构（单位：艘）

数据来源：公司年报

表2：截至2024年6月末，国银金租在建船舶资产结构（单位：艘）

数据来源：公司年报

此次，国银金租在海工船领域进行布局，除进一步丰富优化自身的资产结构外，所合作建造的SPP40平台供应船，配备DP2及可更换集装箱式动力电池系统，能在排放控制区域或生态保护区域实现零污染航行，也符合航运低碳转型趋势。通过布局新能源赛道、强化资产端竞争力，国银金租在航运金融领域竞争优势有望进一步凸显。

而更加值得一提的是，在船舶板块，国银金租的融资租赁与经营租赁布局也极具特点，其经营租赁船舶占比超80%。2024年上半年，国银金租船舶板块实现收入及其他收益为33.28亿元，同比增长23.7%，其中，船舶经营租赁收入24.69亿元，同比增长39%。

不难看出，在航运市场高位运行的情况下，经营租赁能够为租赁公司带来超额收益，且经营租赁比重越高能够享受市场周期波动带来的红利越多。